Zwar führen die enormen Investitionen dazu, dass die Geldflüsse einiger dieser Unternehmen im letzten Quartal negativ ausfielen. Betrachtet man jedoch die finanzielle Situation der grossen Technologiefirmen, so kann von keiner Überschuldung die Rede sein.Die Ausschüttungen der letzten 9 Monate über 193 Mrd. US-Dollar zeigen, dass die Unternehmen über reichlich finanzielle Mittel verfügen, um den Aufbau der KI-Infrastruktur zu stemmen. Die Magnificent Seven verfügen über Barmittel zwischen 40 und 102 Mrd. In Summe übersteigt der Bestand an Barmittel die Grenze von 500 Mrd.
Hinsichtlich der direkten Beschäftigungseffekte führt eine höhere Produktivität bei gleichbleibender Produktion zu Entlassungen, da das Unternehmen das gleiche Volumen mit weniger Arbeit produziert. In diesem Fall können neue Strukturen für die Herstellung dieses Produkts entstehen, mit allem, was dies in Bezug auf die Schaffung von Arbeitsplätzen und Wachstum mit sich bringt. Wenn es sich um ein neues Produkt handelt, das kein Ersatz für ein bereits auf dem Markt befindliches Produkt ist, bietet es eine neue Möglichkeit, den Markt zu erschließen. Die Auswirkungen von Innovationen auf das Wachstum variieren je nach dem Zweck des realisierten Produkts, sei es die Einführung eines nicht existierenden Produkts oder die Substitution eines bereits existierenden Produkts.
Der KI-Boom liess die Aktienkurse der grossen Technologiefirmen im Jahresverlauf in neue Höhen steigen. Die enormen angekündigten Investitionen in neue Infrastruktur und die Entwicklung neuer KI-Anwendungen kosten Milliarden. ESG-Investitionen integrieren Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien. Unsere nachhaltigen Lösungen ermöglichen es Ihnen, Ihre Investitionen mit Ihren Werten in Einklang zu bringen und dabei attraktive Renditen anzustreben. Das Sparen ermöglicht einerseits die Sicherung der finanziellen Situation, aber auch die Entwicklung oder Erhaltung des Vermögens. Im Bundesrat scheint diese Dringlichkeit noch nicht vollumfänglich angekommen zu sein.
Der Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) der zignalor Europäischen Union sieht vor, den Import der umweltschädlichsten Produkte zu besteuern. Obwohl die ärmsten Länder dadurch stark benachteiligt werden, ist für sie keine Ausnahme vorgesehen. Sollte die Schweiz das Abkommen eines Tages übernehmen, muss sie für eine Korrektur sorgen.
Sie erwirtschaften stabile Erträge, sind geringen Wertschwankungen ausgesetzt und bieten einen gewissen Schutz gegen Inflation. Als Pensionskasse sind wir zudem in der Lage, illiquide Anlagen zu halten und können somit die Illiquiditätsprämie abschöpfen. Im internationalen Vergleich ist dieser Anteil leicht überdurchschnittlich. Gemäss den Ergebnissen der Investitionsumfrage der Europäischen Investitionsbank liegt der Anteil der innenfinanzierten Investitionen in Europa bei 74 Prozent und in den Vereinigten Staaten bei 75 Prozent (siehe Grafik). Innerhalb Europas bestehen jedoch grosse Unterschiede zwischen den Ländern. Besonders hohe Innenfinanzierungsanteile gibt es in Schweden (88 Prozent) und den Niederlanden (85 Prozent), während Länder wie Frankreich (62 Prozent) und Italien (68 Prozent) deutlich darunter liegen.
Die Geburtenrate ist zwar historisch tief, aber so viel bringt eine attraktive Familienpolitik bestimmt nicht, um das umzukehren, oder? Wir geben ja schon genug Geld für teure US-Kampfjets aus, die irgendwie doch keinen Festpreis haben. Kinder kennen auch keinen Festpreis, da investieren einige lieber in Reisen oder Eigentumswohnungen. Wir bieten institutionellen Anlegern die Möglichkeit, neben SIFEM als Co-Investor zu investieren. Kurz vor Abschluss der Verhandlungen über das Freihandelsabkommen mit Thailand führte das SECO die erste Ex-ante-Nachhaltigkeitsstudie durch. Diese ist leider zu allgemein gehalten, weist methodische Verzerrungen auf und identifiziert weder die Risikosektoren deutlich genug, noch schlägt sie konkrete Lösungen vor, um auf die identifizierten Risiken zu reagieren.
Die jährlichen Ergebnisse der städtischen Finanzen sind stark von den getätigten Investitionen abhängig. Insgesamt tätigten die Städte im Jahr 2024 über 5.5 Milliarden Franken Bruttoinvestitionen. Wichtig ist dabei der Selbstfinanzierungsgrad, der anzeigt, in welchem Ausmass Neuinvestitionen durch selbst erwirtschaftete Mittel finanziert werden können. Liegt die Kennzahl über 100 Prozent, können trotz Investitionen Schulden abgebaut werden, während Werte unter 100 Prozent auf eine Neuverschuldung hinweisen. Bei der Hälfte der Städte lag der Selbstfinanzierungsgrad 2024 unter 100 Prozent und bei 40% der Städte unter 70 Prozent, was zu einer grossen Neuverschuldung führen könnte. 2023 wies lediglich jede dritte Stadt einen Selbstfinanzierungsgrad von unter 70 Prozent auf.
Auf Basis der Anwendung von statischen oder dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung erfolgen sowohl eine Zielwertplanung als auch die Vorbereitung und Begründung von Investitionsentscheidungen. Ein solches normierendes Investitionscontrollingsystem trägt über eine Koordination zwischen den Unternehmensbereichen zur Vermeidung von Suboptima oder Teillösungen im Rahmen der Investitionspolitik bei. Thomas Rautenstrauch ist Dozent für Controlling und Corporate Finance im Institut für Finance and Law der OST – Ostschweizer Fachhochschule.